Заметка по теме:

Формирование задания на оценку бизнеса

Продолжая просмотр сайта, Вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов, а также средств веб-аналитики Яндекс.Метрика на сайте, раскрытых в разделе Политика конфиденциальности

Оценка бизнеса

Премии и скидки в оценке бизнеса
Подготовка процесса оценки

Формирование задания на оценку бизнеса

Предварительный комментарий

Определение задания является логическим началом процесса оценки, концентрирующим усилия и внимание оценщика на специфических аспектах текущего проекта, обеспечивающих решение проблемы Заказчика.

Идентификация и четкое определение цели и задач оценки бизнеса в значительной степени способствует устранению многих проблем, возникающих при выполнении заданий по оценке бизнеса. Хотя это кажется простым и, действительно, должно быть простым для понимания, неспособность четко определить элементы задания в начале процесса оценки бизнеса является одним из самых больших источников ошибок, задержек, необоснованных дополнительных затрат и недопонимания между Заказчиком и оценщиком.

Потенциальному заказчику оценки важно донести до оценщика собственное видение того, каким образом планируемая работа по оценке может содействовать решению его (заказчика) проблемы. Взаимное понимание всех обстоятельств ситуации позволит оценщику и заказчику точнее сформулировать задание на оценку, возможные ограничения и допущения, связанные с этой работой.

Классический подход

Рекомендуемый состав базовых элементов задания на оценку бизнеса в классической школе оценки, предлагаемый, например, в известной книге Шеннона П. Пратта: "Анализ и оценка закрытых компаний" [1], включает в себя следующие элементы:

  • Наименование клиента и оценщика (Name of the client and of the appraiser);
  • Определение объекта или объектов, подлежащих оценке (Definition of the legal interest or interests to be appraised);
  • Дата или даты проведения оценки (Date or dates of the valuation);
  • Цель или цели оценки (Purpose or purposes of the appraisal - the use to which the valuation is expected to be put);
  • Применяемый стандарт стоимости (Applicable standard of value);
  • Применяемая предпосылка стоимости (Going-concern versus liquidation premise of value);
  • Описание специфических характеристик объекта оценки (Description of the specific ownership characteristics):
    • доля в капитале (Size of interest relative to total);
    • характер ликвидности актива – торгуемый на рынке, частный, иное (Degree of marketability, e.g., public, private, and related matters);
  • Форма и объем отчета по оценке (Form and extent of a written and/or oral report);
  • Особые требования, ограничения или специальные инструкции для оценщика (Special requirements, limitation, or special instructions for the professional appraiser);

Состав элементов задания на оценку, применяемого зарубежными профессиональными оценщиками, в целом, идентичен составу элементов задания на оценку, формат которого в российских условиях определяется Федеральными стандартами оценки (ФСО), за исключением пункта (6) – определение предпосылки стоимости.

В данном случае речь идет о предпосылке, в соответствии с которой предполагается продолжение функционирования оцениваемого бизнеса бессрочно - Going-concern premise (в подавляющем большинстве случаев), или в некой ограниченной перспективе с последующей ликвидацией - liquidation premise.

Задание в формате требований ФСО

Набор элементов задания на оценку бизнеса в российской практике оценки устанавливается Федеральными Стандартами Оценки: "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО-1)" и "Оценка бизнеса (ФСО-8)". В частности, ФСО-1 перечисляет следующие элементы задания на оценку (общие для всех видов оценки):

  • Объект оценки;
  • Права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки;
  • Цель оценки;
  • Предполагаемое использование результатов оценки;
  • Вид стоимости;
  • Дата оценки;
  • Допущения, на которых должна основываться оценка;

Специальный стандарт по оценке бизнеса ФСО-8 уточняет исходный перечень элементов задания на оценку:

  • Данные об объекте оценки, в частности:
    • при оценке акций – количество, категория (тип), номер и дата государственной регистрации выпуска акций;
    • при оценке доли в уставном (складочном) капитале организации – размер оцениваемой доли;
    • при оценке пая в паевом фонде производственного кооператива – размер оцениваемого пая, количество паев;
    • при оценке имущественного комплекса организации – описание его состава.
  • Полное и сокращенное фирменное наименование организации (включая организационно-правовую форму), акции, паи в паевом фонде, доли в уставном (складочном) капитале, имущественный комплекс которой оцениваются (далее также – организация, ведущая бизнес), а также ее место нахождения, основной государственный регистрационный номер (ОГРН).

В целом, оба варианта задания на оценку - классической школы оценки и российский, весьма близки. Отметим, что в классической школе оценки подчеркивается важность степени ликвидности оцениваемого актива (акции, доли). Как было отмечено в заметке "Премии и скидки в оценке бизнеса", это обстоятельство может значительно повлиять на итоговую стоимость объекта оценки.

Сноски

[1] Pratt, Shannon P.; Alina V. Niculita (2007). Valuing a Business. McGraw-Hill Professional. ISBN 978-0-07-144180-3. Retrieved 2008-09-22.

Исходные данные для оценки
Исходная информация для оценки бизнеса

Исходная информация для оценки бизнеса - основание для быстрой и результативной работы специалиста-оценщика

Наиболее эффективный этап включения экспертов Компании в проектную группу

Привлечение консультанта на ранних этапах продвижения проекта позволяет минимизировать риски, заранее предусмотреть меры, компенсирующие возможные изменения условий реализации этого проекта (См. схему).